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“零成本”打新的可转债成A股“新宠”?
不管你是金融从业人员,还是中小散户,“可转债”这一概念对大家而言绝对不陌生。记者观察发现,自今年9月,可转债的申购方式从资金申购改为信用申购,规则的修改点燃了市场对申购可转债的热情。
网络数据显示,2016年全年,仅有3家公司推出可转债预案。而今年,伴随着2017年证监会接踵而来打压定增、鼓励可转债的政策号令,可转债出现井喷之势。截至目前,共有143只可转债预案登记在册,计划发行规模超过3714亿元。“零成本”的信用申购迅速吸引了大批个人投资者,近期发行的可转债只只炙手可热。业内人士表示,券商应加强合规管理,健全内部控制制度,并向投资者充分揭示可转债的投资风险。
“信用申购”的可转债
“可转债”=“股票+债券”。它是可以在规定时间内转换成股票的债券,通常具有较低的票面利率。记者通过研究近期数据发现,参与可转债打新确实可以获得可观的收益,可转债上市首日的平均涨幅接近20%,胜率超过了90%。
“之前申购可转债跟打新股一样有门槛,必须要求你此前30天的股票账户市值超过5000元到1万元。但是今年9月份,证监会出了新规,只要你有一个股票账户,账户内无市值也可以申购可转债了。”广发证券资深股民程先生向记者如是说,“股票行情好的时候咱们就换成股票赚大钱,行情不好的时候,就不转换,安心持有债券,虽然收益是比较低,但是起码不会赔本。”
但记者注意到,根据相关规定,网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,6个月内不得参与新股、可转换公司债券等申购。就此,广发证券投资顾问田立涛表示,跟信用卡有信用额度和惩罚措施一样,可转债信用申购也是有相应规定的。“申购额度是有上限的,不能超限申购,中签之后不缴款和信用卡拖欠不还一样有说法,和新股申购一起计算,累积三次就要被拉入黑名单不得继续参与申购。”田立涛介绍,“即使投资者顶额申购,七八个账户才能有一个中签的,未来随着信用申购的消息更加普及,中签率可能进一步走低,所以一个人也就一个签而已,才1000元,投资者也不用担心没钱缴款被拉黑。”
如何提高打新债的中签率?
一般来说,投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。根据可转债公告,同一投资者使用多个账户,以及使用同一账户多次申购的,以该投资者的第一笔申购作为有效申购。不合格、休眠和注销的证券账户不得参与可转债的申购。
要想提高打新债的中签率,“一是需要尽量多的自然人账户,可以让家人开具空户申购新债,中签后再及时转入资金缴款;二是新债上市前持有可转债正股的股票,获取配额;此外,对于深市的可转债,普通账户和信用账户暂时可以分别申购,并且也都能够获得配号。”华融证券分析师表示。
可转债 真的稳赢吗?
记者查阅相关的数据发现,可转债发行将会常规化,或成为上市公司再融资的主流金融产品。但目前不少证券公司的营销人员不遗余力地推介可转债,一时间,“免费大抽奖”“A股又要发红包了”“零成本零风险”等鼓励投资者申购可转债的字眼盛行一时。
对此,东方财富证券分析师表示,就目前市场的热度来看,未来可转债上市首日破发的可能性不大,但首日及其日后的涨幅可能并不如想象那么高。在可转债放量供应的大背景下,其上市首日表现将逐渐回归理性,“所以请投资者谨慎投资,注意可转债的相关风险,例如未转股可转债的本息兑付风险、可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险、可转换公司债券价格波动风险、利率风险等。”
(燕赵都市报 记者 罗天嘉)
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