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锂电产业链

【原创】锂电产业链新一轮“投资热”

锂电产业链文章来源自：高工锂电网

2022-09-17 11:42:30 阅读：6437

新能源赛道的“吸金”能力愈发强劲。无论是二级市场还是一级市场，新能源板块均处于火爆状态。

旺盛的市场需求与资本热捧下，新能源板块企业业绩与股价不断攀升。来自二级市场的统计数据显示，2021全年新能源板块自低点以来上涨近100%；2022年上半年，新能源板块整体业绩增速高达91%。

同时，即便是面对日益推高的公司估值，一级市场对于新能源产业链板块的投资依旧非常热忱。行业数据显示，今年1-9月VC参与的新能源领域投资多达160笔，新能源车汽车、电池、材料、回收及储能技术占据绝对的比例。

究其原因，一方面，一级市场对于“电动化是未来大势所趋”已经形成一致共识，新技术、产业闭环、应用场景仍在持续扩大价值面；另一方面，冲刺IPO已经成为现阶段新能源标的的重要目标，二级市场的市值高溢价也在为一级市场勾勒出巨大的获利蓝图。

而站在新能源企业角度，战略融资、IPO似乎也成为锂电产业链企业生存发展的头等大事。资本的作用，不仅关系着企业在产能、技术、供应链等环节的竞争力的提升，影响市场占有率。同时，一旦现阶段在资本市场“掉队”，企业的发展节奏及战略规划也将深受困扰。

01 新能源汽车继续资本狂欢

继蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车等造车新势力先后在纽交所挂牌上市之后，新一轮以传统车企拆分独立为主的电动化品牌，也在加快融资步伐，筹备IPO上市。

今年1月，长安新能源B轮近50亿元融资落槌，政府系、金融系、产业系在内的数十家投资方加入其中，融资总额超过计划额度近20亿元。

3月，广汽埃安引入25.66亿元战略融资。不到半年时间，广汽埃安开启A轮引战，新一轮引战增资项目在广东联合产权交易中心正式挂牌。此次融资约为150亿元，投后估值预计1000亿元。本轮融资也将是广汽埃安IPO前的最后一次融资。

8月，上汽集团旗下智己汽车A轮股权融资30亿元，完成后估值达到300亿元。

同月，长安旗下高端新能源品牌阿维塔宣布完成A轮融资。

9月，东风汽车旗下岚图汽车增资项目在上海联合产权交易所对外披露，本次增资为岚图汽车成立以来首次外部股权融资。

造车新势力方面，零跑汽车已经通过港交所上市聆讯。7月，哪吒汽车宣布完成D3轮融资，D轮累计融资近100亿元。威马汽车Pre-IPO轮引入6亿美元。洛轲汽车连续完成3轮融资总计约4亿美元。爱驰汽车也获得C轮数亿美元融资。

站在车企角度，无论是新能源转型还是新能源造车已经成为确定性风口，同时也是最为烧钱的赛道之一，只有大规模融资，完成IPO上市，才有持续的资金支撑未来的发展。

02 二线动力电池企业形成资本新“洼地”

作为行业龙头，宁德时代的上市拉开了动力电池“造福神话”的序幕。对比2018年25元挂牌价，宁德时代目前股价已经飙升超16倍，市值保持在万亿以上。2011年11月，公司股价最高超过27倍，总市值位列A股第三。

笃信动力电池企业的造富故事，一级市场的抢筹行动仍在持续，全球知名投资机构、主机厂、上市公司参与其中，二线动力电池企业则成为了资本眼中的“香饽饽”。

1月，力神电池完成增资认购协议签署，完成后力神电池动力板块整体估值近200亿元。

同月，蜂巢能源获海亮股份及其他6家企业合计3.22亿元增资，占增资后的股权比例0.7%。这一轮融资后蜂巢能源的估值接近460亿元。

2月，瑞浦能源完成总额22亿元的融资，上汽集团为领投方。

3月，星恒电源获新一轮战略投资，由深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙）领投9.5亿元，预计本轮总融资金额达15亿元。

5月，广汽集团内部孵化的电池企业巨湾技研，也完成了A轮近10亿元融资。

欣旺达独立拆分的欣旺达EVB今年则连续完成了Pre-A轮和A轮融资，融资总额达104.3亿元，投资方接近50家，其中不乏小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车等主机厂的身影，最新估值已达到300亿元。

9月，中创新航通过港交所上市聆讯，即将启动IPO预路演。

新一轮动力电池企业加速融资和IPO的背后，释放出的信号不难理解：融资已经成为企业持续成长壮大的一条重要生命线，是保障其技术提升、产能和市场地位的关键。资本市场的赋能，也将加速其抢占迎面而来的新能源大时代机会。

毫无疑问，未来5-10年，在资本赋能下，中国动力电池将会成长出一批具备强大的、具备国际化竞争力企业，在全球新能源产业的竞逐中展现更为强大的中国实力。

03 新电池、锂电材料卷起资本热潮

锂电材料供应紧缺时刻牵动着动力电池企业的神经，锂电材料企业持续卷起资本热潮。

矿产资源环节，锦源晟今年完成了B轮、B+轮融资，公司创始人为璞泰来董事长梁丰。

正极材料环节，融通高科完成50亿元D轮融资，诸多实力雄厚的产业资本纷纷加入，包括广汽、一汽、东风、上汽、蔚来、小米、晨道、象屿等产业链上下游合作伙伴。

负极材料环节，上海杉杉锂电引入杉杉股份、宁德时代、比亚迪、宁德新能源、中石油昆仑资本等产业链战略资本，融资金额达30.5亿元。

电解液环节，法恩莱特获得小米系资本增资。

基于创新材料的基础之上的创新电池的产业化应用，也获得资本追捧。

固态电池方面，今年以来，包括恩力动力、高能时代、太蓝新能源、卫蓝新能源等均获得了资本青睐。

钠离子电池方面，中科海钠、众钠能源、珈钠能源等分别完成了A+轮、Pre-A轮、天使轮的融资。

新材料方面，富锂锰基材料企业宁夏汉尧、磷酸锰铁锂材料企业珩创纳米、新型隔膜材料企业柔创纳科等也得到了资本支持。

04 电池回收强势“吸金”

原材料价格跳涨、材料供应短缺成为掣肘电池产能释放的重要因素，材料来源成为企业关注的重中之重。双碳背景下，大规模动力电池退役潮即将到来，通过电池回收获取原材料日益成为主要路径之一。

全国政协副主席、中国科协主席万钢公开强调，2021年以来，碳酸锂等各种原材料价格大幅上涨，严重影响产业发展，面对即将到来的TWh时代，应加强上游矿产资源开发，加强产业链上下协同，在保障市场需求同时，注重对报废电池的回收利用，实现关键材料循环利用，将产业链做全、做强。

中科院院士欧阳明高也表示，进行材料回收，一可节省资源、循环使用；二可减少能耗、降低排放。火法回收，湿法回收，再到物理回收，碳排放逐渐减少，最后靠绿电实现电池生产全生命周期的净零排放。

在此之前，电池回收早已成为资本关注的焦点。今年以来，多家动力电池回收企业获得了资本的青睐。其中，昇科能源宣布完成数千万元A轮融资；杰成新能源完成过亿元人民币A轮融资；金晟新能源数亿元B轮融资；恒创睿能完成超3亿元B轮融资；赛德美完成数千万元的A轮融资。

根据业内预测，2025年我国电池回收规模将达125GWh；2050年前后，回收资源与原始矿产资源的供给量将达到相当水平；更长期来看，回收资源将逐步完全替代原始矿产资源需求。