智能存款——现金管理工具

说到存款，人们最自然的就是想到银行存款，现在银行存款的利率可谓是每况愈下，利率有不断下行的趋势，当然这也跟现在的政策：服务实体经济，降低企业的融资成本有一定的关系。银行为了揽储，也是不断推出新的理财产品，我们为了保障自己的财富尽量少的被通货膨胀侵蚀也是不断的寻求安全的现金管理工具，在追求安全的同时，当然也希望能够带来一定的收益。下面来聊下我最近了解的银行的创新型存款，又称智能存款。

1.“理财”产品有哪些

我大概分了个类，大家日常能接触到的，比较常见的“理财”产品，有些黄金、外汇、奢侈品这些就不做过多的介绍了，当然我也不懂这些。下面介绍的都是一些投资的标的，姑且都称它们为“理财”产品吧。

a、房地产

我国房地产牛市的十年，如果早早买房的小伙伴们，肯定是深有感受的，现在的政策基调是“房住不炒”，而且房地产投资的话，资金消耗巨大，风险极高，不适合普通投资者的理财需求。

b、股票

股票就是公司的部分所有权，买了股票相当于成为公司的小小股东，可以分享公司的发展红利，当然公司一旦暴雷或者经营不善，风险也是共担的，比如：乐视网、长生生物、康美药业等。风险系数极高，也不适合一般人用于保本的理财投资。

c、基金

基金就是一篮子股票的集合，购买基金就是购买了一篮子股票，把鸡蛋放在了不同的篮子里，风险性大大的降低，如果一家公司暴雷或者亏损，不会对整个基金造成很大的影响，特别是指数基金，股神巴菲特曾多次推荐指数基金，可以说是业余投资者的首选，只要股市还在，指数就肯定在，而且指数会不断更新新的血液进去，替换掉那些经营不善，业绩较差的公司，可以说指数长青，投资指数也就是投资国运。存在短期亏损的风险。

d、债券

是一种金融契约，说白了就是公司或者机构需要筹集资金，跟你签的一个借条，到期还本付息，当然企业存在一定的违约风险。个人感觉身边有买股票的，有买基金，很少有人买债券的，可能债券的波动较小，散户玩起来不够刺激，收益没有股票高。

e、保险

保险是风险转移工具，如果股票、基金、房地产投资是“攻”，那么保险就是“守”，它将生活的疾病，意外的风险转移给保险公司了，变相来说也是投资理财，保险保住了我们的财富。有的保险也具有理财功能，比如锁定利率的年金险，还有理财险，分红险啥的。但主要还是以保障为主，理财或者现金管理工具不是它的主要职能。

f、存款

顾名思义存款是指把钱存在银行、信用合作社里;也指存入银行、信用合作社里的钱。我们的国情就是大家有钱就存银行，然后银行把钱借给机构，机构给银行利息，然后银行把机构给它们的利息中的很少的一部分分给我们。银行赚的就是存贷利息差。结果就是银行越来越有钱，我们越来越qiong。因为银行的存款利息远远跑不赢通货膨胀。

g、P2P

这个就不说了，基本上就是凉凉了，我也暴过雷，想听故事的请见0202年还能好好过了吗？所以现在是谨慎非常，啥都不说了，就是爱惜财富，远离P2P。

上面说的存款基本就是指银行存款，特别国有银行的或者股份制银行的，要么是定期存款，要么是活期存款。我个人觉得银行存款安全性够了，收益率一般般，流动性也一般般。收益率比货币基金高一丢丢吧，作为现金管理工具，传统的银行存款和货币基金感觉都不太理想，于是我就在各个理财的app上寻找有没有类似银行存款的产品，看到了所谓的智能存款，跟大家分享一下。

2.什么是智能存款

智能存款，本质是中长期银行存款，支持提前支取。有点产品甚至做到了随存随取。做智能存款业务的银行，大部分是民营银行或者城商行。这些银行网点少、员工少，按照传统方式，吸收存款拼不过大银行。于是另辟蹊径，力推智能存款，希望通过线上获客来揽储。

一位参与设计智能存款的银行人士说道，2014-2015年，类似余额宝的宝类产品出现，导致银行存款大幅流失，我们开始设计智能存款。在利率市场化背景下，即使短久期产品银行也可提供高额的存款利率，很多智能存款满7天就可以获得高利率。当时，我们将利率挂钩宝类产品，根据久期灵活配置一些高收益产品，这是智能存款的雏形，也是原先最普遍的方式。

“另外一种是靠档计息，即把存款属性和支付属性相结合。此前，客户存款在银行，需要提前T+1告知银行进行赎回，但后来演变成随时支取；按照银行的规定，利息包括活期、3个月、6个月、1年等几个固定档位，但是中间的灵活档位银行并未涉及，存款利率市场化后，各家银行竞争激烈，特别是一些中小银行，为了获取存款，用超额定价以及差异化时间档位来绑定客户存款”。

我看过一些平台上的智能存款，比如度小man，京东jin融，小mi金融，陆金suo等。基本的特点就是收益率比传统银行存款收益率要高一点点或者略低，然后是靠档计息，可提前支取，有点甚至做到随存随取。可以说兼具流动性、安全性、收益性。（当然这不满足投资中的不可能的三角），就是说流动性、安全性、收益性不可能都做到，最多只能满足其中两个。这里为啥都满足了呢，有一点我是存疑的，就是安全性，这里只能说是相对安全性吧。因为各大平台都是号称这些智能存款，都是银行存款，满足保险存款条例，说白了就是50万本金保险保障（单家银行的累计存款）。下面章节会解释这个。

3.智能存款的优缺点

智能存款的优点就是流动性、收益性和相对安全性，靠档计息，可提前支取，部分甚至能够随存随取。跟传统存款比的话，收益率有时候还高，主要是因为民营银行竞争力相对较低，只能是高息揽储了。又因为“智能存款”大多数是由民营银行发售的，其产品宣传时有50万本金保险保障，年化率比国有银行或者货币基金高出不少，加上随存随取的灵活性，受到很多理财朋友的青睐。作为现金管理工具可以说秒杀货基和传统银行存款产品。

智能存款的缺点也就是流动性风险、经营风险、政策风险。

创新型的“智能存款”之所以有高流动性和高收益（收益相对传统银行高），是因为其本质上就是可以债权转让的定期存款，年化4%及以上。发售该产品的民营银行通过和第三方金融公司合作（一般都是信托公司），当我们需要钱的时候，把定期存款受让给指定金融机构，由金融机构帮我们接盘，从而实现随存随取的功能。

而金融公司也因为产品底层的长期存款产品利率较高，同时会获得一定的收益差和未来的长期收益权。

这项业务模式中，银行将自己的存款债权抵押给合作的第三方金额公司，存款的提前赎回需求由第三方进行垫付。而民营银行把存款投向小微企业或者个人小额信贷业务，而这笔放贷的借款利息不低，从而民营银行也可以赚到一定丰厚的利息差。存款到期后再把这笔钱还给合作的第三方，并支付年化的利息。

所以这款产品对投资人，发售的民营银行和第三方金融公司来说都是有利可图的。但是大家知道，凡事都有两面性，有利可图的同时，定会有风险！

靠档计息、定期存款活期化的手段一直都是自律委（中国银行业协会自律工作委员会）不主张的方向，但是关于智能存款的监管文件没有见到过。靠档计息类的存款产品，定期活期均为一个利率，提前支取实际上是转让收益。

其中风险在于：

1.随存随取的流动性风险：没有机构或者资金来接手用户的存款转让。

第三方机构信用和资金实力决定了偿付的风险，当出现大额支取的情况下，第三方金融机构能否及时支付仍存疑问。如果没有第三方接手，存款人就不能提前支取，可能要持有至5年，相当于锁死了流动性，直接穿透了底层资产，就跟小编之前暴雷的P2P一样。若透过现象看本质，智能存款的运作模式可以参考P2P，门槛低利率高，它们都存在资金池的概念。一旦流入少流出多，挤兑风险即暴露出来了。

按照《储蓄管理条例》第二十四条规定，未到期的定期存款，全部提前支取的，按支取日活期存款利率计算；部分提前支取的，提前支取的部分按支取日活期存款利率计算，其余部分到期时按定期存款利率计算。有些智能存款的存取机制并不满足该条例。据我观察，现在很多提前支取的条款都已经改成活期利率了，监管肯定是越来越严格了。

2.民营银行的经营风险。

因为民营银行的核心是资产负债，坏账率等风险控制。这类存款产品融资成本比较高，且因为锁定的期限较长，意味着银行要把这部分资金以较高利率发放贷款，同时配置久期更长的资产；长期以往，坏账风险加剧，则存款风险加剧。

3.政策风险。

拿传统银行和民营银行相比，目前绝大部分传统银行的高息揽储工具主要是结构性存款和大额存单，但无论是收益率还是流动性都无法和智能存款相比，两者在金融监管秩序上有失公平。而且民营银行渠道相较于传统银行较少，智能存款作为民营银行吸纳存款的一种创新手段，从本质上来看，和假结构性存款一样，都是一种高息揽存的手段。这种做法或对市场竞争秩序形成一定扰动，势必受到监管规范目前这款创新产品还处于监管的真空地带。也有相关金融人士认为创新型现金管理类产品，严格意义上不受存款条例保护，安全性低于银行存款和结构性存款。目前互联网银行发行的创新存款，是合规性边缘性产品，如果监管严格起来，大概率会严格按匹配底层资产的期限，大白话就是“这类产品不能随时存取，你的钱就被锁死了”。合规存疑。

虽然智能存款有以上风险，但是已经上车的小伙伴也不需要担心。

民营银行的产品能够上架肯定也是跟银保监会报备过的，而且监管对这块产品慢慢的严格起来，之前上车的小伙伴，说不定在未来5年来看（目前智能存款最长期限为5年），会成为后面没上车小伙伴羡慕的对象呢，因为锁定了未来5年的银行存款的高收益。

民营银行设立门槛非常高，注册资本至少20亿以上，而且需要有超强实力的多个股东一起组成，例如微众银行股东腾讯，浙江网商银行股东为阿里巴巴等等；

其次是有非常严格的风险系统，例如资本充足率≥10.5%；不良资产占总贷款余额的比重必须小于5%；银行贷款损失计提的准备金也必须高于不良贷款余额的150%；民营银行流动性资产与负债的比率必须大于25%；这些硬性规定都是让银行有足够的资金周转和防止坏账率的提升。

最后就算银行经营不善破产，根据《存款保险条例》，存款也受存款保险制度保障，50万内（含利息）100%赔付。一般都是国有银行接手，很少让银行破产清算，例如包商银行。

所有综上来看，民营银行的智能存款虽然存在一些风险，而且监管也正在进行整改，但是之前已经存进去的那部分不会受到任何影响。而且这种也算提前锁定收益，且买且珍惜吧！

4.智能存款的投资感悟

小编最近也在慢慢接触这类产品，说实话之前都看不上银行存款利率的，觉得收益率太低，但是现在的货基和现金管理工具的利率实在太少。我只好到处寻找合适的现金管理工具，其实智能存款早就有了，真正火起来的时候是在2018年，因为自己的认知的局限，没有与时俱进，未能成为第一个吃螃蟹的人，小编现在还有点羡慕那些提前上车的小伙伴，之前的利率比现在还高，条款也比现在宽松很多，流动性和收益性更强。

看下下面这三款产品：

基本就是靠档计息，随存随取，收益率还不低，真的是难得了！！！很多都是下架或者售罄了。

总结一下：

1、智能存款目前来说具备低风险（到底能不能受到存款保险条例的保护，目前所有能看到渠道都说在条例的保护范围内）、高收益（现在监管有点严，收益率不断走低了）、高流动性（现在也大不如前）的特征，上面的一些风险也都已经提示过了，但是在当前的投资环境下，作为现金管理工具，智能存款可以说是性价比极高的投资产品了；

2、事实上它更适合当做一种现金管理工具或1个月内的短期资金管理工具，即智能存款更适合存活期或者短期。我个人偏谨慎，只投资7天的或者随存随取的那种，虽然收益率低一点，但是流动也很强，当然最后要控制投资总额；

3、银行存款是我们资产配置的重要组成部分，对于风险偏好低、追求稳定的投资人，在做理财规划的时候，可以考虑配置一些定期存款，单个银行存款金额控制在50万以内，可以放心购买。

4、对于有一定的风险承受能力和有收益追求的人来说，它就不一定合适了。因为5年，50万，在其他投资市场有更多的可能。现在全球受到疫情的影响，各国市场已经开始出现很多好的投资机会。

5、我认为一个新的理财产品，不要一开始就直接大额投资，应该用小额的资金进行试水，了解产品的特性，是否跟官方描述的那样，当日计息，实时到账，随存随取等，然后通过跟客服沟通了解你对这个产品存疑的地方，比如本金和利息到期后算不算复利等；

6、虽然智能存款很多都是第三方平台上线的，你也可以致电银行的官方客服去了解这个产品，比如说小编去买的一个7天的定期，我在民营银行的官方app就没有看到，致电银行客服了解到有些产品只在合作平台上线，银行官网反而没有。而且还有一些官方的产品虽然在第三方平台上架了，但是条款有差异，比如说官方的有些智能存款产品，可以支持全部转让或者部分转让，而第三方平台只能支持全部转让等，这些细节的地方，都需要我们投资者自己去仔细甄别，签的电子协议也有仔细看清条款。毕竟你这是真金白银的去投资啊，这个时候拿来主义完全不适用；

7、这类产品我观察了一个多月，通过在网上搜寻资料和跟不同第三方理财平台的客服沟通了解到，这类智能存款产品，以后的利率会越来越低，靠档计息的产品几乎快绝迹了，而且流动性大不如前，监管的也越来越规范了，利率变低和流动性变低这些当然是不利于我们投资者的，但是从另一个方面来看，安全性肯定大大的提高了，因为监管在介入。

8、投资理财这些自己掏出真金白银的东西，得自己慢慢的摸索。想赚钱，自己耐心去研究；想提升，自己努力去学习；主观能动性永远比被动的去接受好的多。2014年中国好声音的选手帕尔哈提说过：“我没有梦想，我只是专心做事，梦想它自己找我。平时的一些圈子或者社交，我觉得在很长的一段时间都是无效的，我觉得首先得自己值钱后，这些东西才能发挥作用，其他的时间去专心做事就好。

资料来源：

1. 投二当家：《银行智能存款被叫停，未来还能不能存？》；

2. 知乎：《智能存款是什么意思，有风险吗？》；

3.投资壹线：《新安银行智能存款产品合规存疑 开业次年扭亏为盈》。

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