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腾讯2022年Q3业绩分析

一、收入利润

同比情况：

22Q3收入1400.93亿，同比-1.6%，核心运营利润283.79亿，同比-0.25%，非国际准则的归母净利润为322.54亿，同比1.58%。经过四个季度的煎熬，终于走出了低谷。

环比情况：

22Q3收入环比4.52%，核心运营利润环比19.73%，非国际准则的归母净利润环比14.62%，收入小幅改善，利润大幅改善。降本增效继续推进。

持续收入利润同比情况：

毛利率，费用率，非国际准则利润率

二、分部收入

【1】增值业务收入

从同比情况来看：

收入：

增值服務業務二零二二年第三季的收入同比下降3%至人民幣727億元。

國際市場遊戲收入增長3%至人民幣117億元，或以固定滙率計算增長1%。於本季，《VALORANT》穩健增長，我們成功推出了《幻塔》並擴展於Miniclip旗下的遊戲組合，儘管《PUBG Mobile》的收入減少。

由於行業過渡性的挑戰導致付費用戶減少，本土市場遊戲收入下降7%至人民幣312億元。就單個遊戲而言，受自二零二一年九月起生效的未成年人保護措施影響，《王者榮耀》及《和平精英》的收入減少，而《英雄聯盟手遊》、《重返帝國》及《英雄聯盟電競經理》等最近推出的遊戲收入增加。

社交網絡收入下降2%至人民幣298億元，反映了我們的視頻號直播服務及音樂付費會員服務的收入增加，而音樂直播、遊戲直播及我們的視頻付費會員服務的收入減少。

成本：

增值服務業務二零二二年第三季的收入成本同比下降 1%至人民幣351億元，反映視頻號直播服務增長相關的收入分成成本增加及《VALORANT》電子競技賽事的製作成本增加，而與音樂直播及遊戲直播相關的收入分成成本以及渠道及分銷成本減少。

从环比情况来看：

收入：

增值服務業務的收入增長1%至人民幣727億元。

由於《幻塔》的成功推出及《VALORANT》的強勁表現，國際市場遊戲收入增長9%至人民幣117億元。

本土市場遊戲收入下降2%至人民幣312億元，反映新推出的《英雄聯盟電競經理》及《暗區突圍》的收入增加，而若干現有遊戲收入減少。

社交網絡收入增長2%至人民幣298億元，反映我們的音樂及視頻付費會員服務以及視頻號直播服務的收入增加，而音樂相關直播服務的收入減少。

成本：

增值服務業務二零二二年第三季的收入成本下降 1%至人民幣351億元，乃由於我們收緊了對渠道及分銷成本的管控措施。

从分部收入来看：本土游戏挑战较大，与未成年人游戏保护措施有关，不过到第四季度这个影响应该会缩小了，国际游戏收入增速不高，也比较尴尬，社交网络目前增速快的业务只有视频号直播服务，其他都不是很好，腾讯视频也在降本增效中。

从毛利率角度来看：缓慢恢复中，在过去几年中的低位徘徊，挑战依旧很大。

【2】广告业务

从同比情况来看：

收入

網絡廣告業務二零二二年第三季的收入同比下降 5%至人民幣215億元。同比下降比率較上季收窄，由於遊戲、電子商務及快速消費品行業的需求改善，以及源自二零二一年的若干行業特有不利因素的逐漸消退。社交及其他廣告收入下降1%至人民幣189億元，反映出若干行業廣告需求持續疲軟，被視頻號中信息流廣告的強勁需求所抵銷。

媒體廣告收入下降26%至人民幣26億元，反映出騰訊視頻廣告收入減少，乃主要由於受歡迎的電視劇投放較少，且去年同期舉行了東京奧運會。

成本

網絡廣告業務二零二二年第三季的收入成本同比下降 5%至人民幣115億元，反映對內容成本，以及移動廣告聯盟相關的渠道及分銷成本的控制愈加嚴格，而與視頻號相關的服務器與頻寬成本有所增加。

从环比情况来看：

收入

網絡廣告業務的收入增長15%至人民幣215億元。社交及其他廣告收入增長17%至人民幣189億元，此乃得益於有利的季節性因素、視頻號信息流廣告的初步變現以及我們不斷致力於完善定向技術。

媒體廣告收入增長3%至人民幣26億元。

成本

網絡廣告業務二零二二年第三季的收入成本增長 4%至人民幣115億元，乃由於網絡廣告收入環比增長，內容成本、渠道及分銷成本相應增加。

从分部收入看：社交广告恢复中，媒体广告低位徘徊中，主要就是看社交广告的增速。

从毛利率来看：广告业务恢复的不错，需求端应该有了一定的改善，比起二季度好了不少。

【3】金科企服业务

从同比情况来看：

收入

金融科技及企業服務業務二零二二年第三季的收入同比增長 4%至人民幣448億元。受益於線上及線下商業支付活動的恢復，金融科技服務收入同比增速較上季有所提升。

企業服務收入同比略有減少，反映我們持續致力於縮減虧損項目。

成本

金融科技及企業服務業務二零二二年第三季的收入成本同比下降3%至人民幣299億元，主要由於我們主動縮減虧損項目後雲項目部署成本相應減少，以及實施的降本增效措施使企業服務相關的服務器與頻寬成本減少。

从环比情况来看：

收入

金融科技及企業服務業務的收入增長6%至人民幣448億元，主要由於商業支付活動有所改善，拉動金融科技收入環比增長。

成本

金融科技及企業服務業務二零二二年第三季的收入成本增長 6%至人民幣299億元。由於支付金額環比增長，金融科技服務的交易成本相應增加，而與企業服務相關的服務器與頻寬成本以及雲項目部署成本減少，反映我們持續推行的降本增效措施。

金融科技业务平稳发展，而云业务目前是缩减亏损项目，收入同比减少，成本也是减少，总体毛利率稳中有升。

三、重要财务指标

毛利率

非国际准则的经营利润率与净利润率

资本支出与现金流

分部收入情况

四、其他情况

購買、出售或贖回本公司上市證券

僱員及酬金政策

於二零二二年九月三十日，本集團有108,836名僱員（二零二一年九月三十日：107,348名）。本集團聘用的僱員數目視乎需要而不時有所變更，而僱員酬金亦根據業內慣例釐定。

本集團截至二零二二年九月三十日止三個月的總酬金成本為人民幣273.90億元（截至二零二一年九月三十日止三個月：人民幣259.63億元）