新三板新榜眼：开源证券“攒下”581个“明日之星”

撰文 | 行军长史

编辑 | 简佳

日前，全国股转公司发布2020年度主办券商执业质量评价结果，98家主办券商由高到低被分为四档。开源证券以152.45的总分，稳居第一档，并取得全行业第二名。

这一成绩，无疑更加确认了开源证券在新三板业务的优势地位，那么这个“新三板新科榜眼”是咋“炼成”的？

跻身第一档唯一西部地区券商

先看“考试”的权威性。

这个“考试”的名称为“主办券商年度执业质量评价”，“主考”自然是全国股转公司，“众考生”当然就是98家新三板主办券商，总的成绩由专业质量得分、合规质量扣分及专项评价加分等三部分组成。按照相关解释，该“考试”反映的是券商的专业服务能力和合规运作水平。

2020年度主办券商执业质量评价前二十

来看整体“考试”结果，根据2020年度主办券商执业质量评价结果显示，98家券商由高到低分别被评为四档，其中，第一档20家、第二档39家、第三档19家、第四档20家。

根据券商最终得分排名来看，前五名依次是：申万宏源、开源证券、中泰证券、中信建投、安信证券，得分分别为：160.93、152.45、148.5、140.13、139.36。

以开源证券的“成绩”来说，稳居第一档，总分第二、专业质量得分第二、专项评价加分第一，仅次于总评分位居第一的申万宏源。由此，开源证券也成为第一档，唯一一家西部地区券商。

如何评价这个“第二”呢？或许，这是截止目前，就金融行业的单项指标来评比，这个“榜眼”，可以算是“金融陕军”在全国同行当中的最优排名。

携581家“明日之星”同行

成绩不错，但是开源证券到底在新三板业务这块儿干得怎么样，这个“新三板之王”实力如何？

1、“新三板推荐挂牌业务”：

从2016年2月开源证券获得股转系统推荐业务资格算起，当年挂牌家数达到22家，排在第45位，之后的四年，这个数字分别是82、58、55、33，都是券商排名第一。敢争第一，能争第一，开源证券对于新三板业务是真干。

2、累计持续督导公司家数：

截至目前，开源证券累计持续督导公司家数合计581家，业内仅次于申万宏源证券的620家，位居第二。而申万宏源则是最早试水新三板业务的头部券商。581，这个数字可以说是积累和沉淀，5年时间开源证券给自己在新三业务层面筑起了“城墙”。

3、精选层挂牌企业数量：

在去年7月27日首批新三板精选层企业挂牌交易当中，开源证券的首批新三板精选层挂牌企业数量居行业第三，森萱医药、连城数控、德众股份成功在精选层挂牌。其中，去年12月21日，连城数控成为精选层首家百元股，此前其公开发行价为37.89元，截至2月19日已经上涨至167元。

牛年新年刚过，开源证券保荐承销业务迎来“开门红”。2月19日，由开源证券保荐承销的江苏德源药业股份有限公司（832735.OC）在新三板精选层挂牌，这也是开源证券2021年首单精选层挂牌项目。

截止目前，开源证券已完成精选层挂牌项目4单，在各地证监局辅导备案企业达20余家。目前，连城数控融资额排名全市场第二；森萱医药融资额排名全市场第九。

如果说前两项还是“数量”，这一项说的开源证券在新三板业务发展当中的“质量”。

三项指标的领先，显示了“新三板之王”的底气，而581家累计持续督导公司，更成为与开源证券同行的“明日之星”。

资本市场的“农村包围城市”

那么，为何开源证券的新三板业务能够脱颖而出，或者为何开源证券在新三板业务如此着力？

或许，又得回到开源证券这十年的发展之路，作为一家后起的西部地区中小券商，一开始开源证券采取的就不是“常规打法”。显然，开源证券不大可能再走做大经纪业务的老路，所以其秉承的是“大投行”的思维，自2018年开始实行股债分离，除将上市公司再融资、并购重组等财务顾问业务作为战略重点外，还大力拓展IPO保荐业务。当然，即使是“大投行”，开源证券也是“有所为有所不为”，而“新三板”业务则是“有所为”的，而且是一大重点。

这一点，既是开源证券的前瞻，也是其一直以来的坚持：

1、行业前瞻：

“一个是我们对于市场看好，认为新三板的发展会是证券市场一个重要趋势，会是一个突破点；再一个，我们认为新三板对于未来中小企业的发展而言，会是非常重要的支持。”这是一位开源证券员工对于新三板业务的观点，是不是也有点“价值发现”的投行逻辑。

2、团队坚持：

在此前三板行情低迷，众多券商裁撤新三板部门的背景下，开源证券新三板业务仍是其一级部门，吸引和储备了大量的优秀人才。目前开源证券整个新三板业务团队共计170余人，在全体券商都可以说是数一数二的，可见当年的气魄。

在行军长史看来，这是当时实力的使然，也是高超战略选择。毕竟在面对头部券商的竞争格局之下，一家西部地区的中小券商想要在主板IPO市场分到一杯羹，并不是一件容易的事情，但对于新生的“新三板”市场，可以说大家的基础并不相差太远，而更为头部券商所忽视。由此来看，开源证券新三板的发展之路颇似演绎了一幕资本市场的“农村包围城市”。

占领了“农村”，进而在不远的将来成为“新三板之王”，对于开源证券而言，既是自身实力的增加，也是客户资源的积累，随着这样的增加和积累，从“量变”到“质变”，开源证券跻身国内一流券商的逻辑也会逐渐清晰起来。

开源证券的企业文化有一句主题叫做“水到渠成”，而今看来，或许也有这样的深意吧。

期待陕股“新三板”亦能“水到渠成”

作为本土财经观察者，我们还想提及一下陕西。

值得一提的是，在新三板挂牌的陕股共133家，其中有26家的主办券商为开源证券，这一数字也是个第一。

作为一家本土券商，开源证券在新三板的“优势”，对于陕西而言至少有三层实质意义：

1、 培养陕企上市的“后备力量”：

在刚刚过去的2020年，陕西资本市场可谓是个丰收年，上市公司新增12家。然而创下最好成绩的同时，陕企上市的后劲如何值得关注。

众所周知，新三板对于企业上市而言是个“预科班”，其有利于完善公司资本构成，引导公司规范运行，提高公司股份流动性，为公司带来积极的财富效应，归结一下就是有利于提高公司上市可能性。

2、 帮助陕西中小企业破解融资难题：

新三板的存在，本身就有利于拓宽中小企业的融资渠道，就不再饶舌了。

3、 带动陕西四板市场

开源证券的新三板“优势”还有望直接带动陕西“四板市场”，后者也有望借此实现自身的升级。而“陕西四板”的发展，对于中小企业而言，无疑会是资本市场层面更大纵深的扶持。

一个客观现象是，陕西的新三板挂牌企业还不算很多，133家的挂牌数量排在全国第16位，其中开源证券作为本土新三板主办券商的只有26家，尽管排在第一位，但占比只在20%左右。而这一数量，对比开源证券整体的督导企业家数则不足5%，更显单薄。

新三板对于开源证券，是一个发展机遇，很幸运的是开源牢牢地把握住了。同样，新三板对于陕西，也会是一个发展机遇，而这一次，陕西还有开源，期待新的“水到渠成”。